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资产化?证券化?达子蛮子的故事-资产证券化

2017.03.22

很多人对资产证券化表示蒙蒙的

下面通过搭子和蛮子的故事告诉你

什么是资产证券化

达子开了个煎蛋饼摊

每天能有五百块现金流入

达子看生意不错,想再买个小面包车进货,把生意做大

买面包车需要七万块钱找银行借吧

银行嫌达子一小伙没什么值钱东西抵押

而且这么小额的贷款没什么搞头

怕他跑路,不愿贷款

隔壁蛮子看达子发愁,就想了个办法:

你看现在一天能有五百块流入

一个月的现金流就是一万五

要不明天我就掏给你七万块

未来五个月的赚的钱就直接打我卡上

 

也即是说现金流就归我了

其实蛮子自己也没钱

但他找到马邑叔倪蔻姨说找了个好项目

你们来投资,只要一次性把钱投给我

每个月都能返本金和利息

邻里们有些担心,又不是开银行的

怎么能保证按时还钱?

蛮子说别担心

达子每个月赚的钱都会给我

况且达子妻在城里打工每月都往家寄钱

就算达子赖账大不了找他妻子要嘛

邻里们都知道

这个收益是要靠达子卖煎饼赚出来的

问万一蛋饼摊不赚钱咋办?

达子自己出来说话了:

"你们投资的保证书

我也签一张,投资一万块

要是赔钱了先从我这赔

优先保证还上你们的钱!"

蛮子筹到钱后给左邻右舍都写好

按月付收益保证书

达子接过钱,高兴地买车去了

生意一天天红火下去

赚到的钱每月打给蛮子

蛮子又把钱转给拿过保证书的人

 

当然自己也雁过拔毛留了一小点

这里蛋饼摊产生的现金流

就是基础资产

蛮子写的保证书

就是资产支持证券

万一达子赖账

他妻子拿自己的钱出来抵债

则叫外部增信

达子自己也投一万块

蛋饼摊不赚钱的话先从那一万块里亏

也就是自己持有了劣后级

其他投资者持有的是优先级

资产化?证券化?达子蛮子的故事-资产证券化

这一过程叫内部增信

蛮子干的活看着跟空手套白狼一样

其实就是投行

邻里们清楚保证书再手就能每月收到钱

于是手头紧时就把保证书卖出去抵钱

这样一来证券就交易起来了

 

大抵如此。

蛮子达子与蛋饼摊的故事

则以一种特定资产而非以融资者本身信用支持融资的模式

具有可预测性所产生未来现金流

 

资产组合

小编就简单科普几句:

资产证卷化就是出售基础资产的未来现金流金流进行融资

——————————

 【 好处在哪 】 

融资成本较低

调节财务报表(债券类)

不受净资产的限制

盘活存量资产

募集资金用途灵活

拓宽融资渠道

树立创新形象

——————————

 【  既是 】 

将缺乏流动性、能产生可预见的稳定现金流的资产

进行结构重组和信用增级

包装成可供资本市场投资的

 

证卷化过程

资产化?证券化?达子蛮子的故事告诉你什么是资产证券化
 

 

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