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ABS资产证券化

2017.06.25

 

       ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式,
即以项目所拥有的资产为基础,以项目资产可以带来的预期收益为保证,
通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

       ABS融资模式所谓ABS,是英文“Asset Backed Securitization”的缩写,
它是ABS资产证券化是国际资本市场上流行的一种项目融资方式,已在许多国家的大型项目中采用。
1998年4月13日我国第一个以获得国际融资为目的的
ABS证券化融资
方案率先在重庆市推行。
这是中国第一个以城市为基础的ABS证券化融资方案。

      ABS融资模式以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式,
即以项目所拥有的资产为基础,以项目资产可以带来的预期收益为保证,
通过在资本市场发行、债券来募集资金的一种项目融资方式。




【 模式特点】

     (1)ABS融资模式的最大优势是通过在国际市场上发行债券筹集资金,
债券利率一般较低,从而降低了筹资成本
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     (2)通过证券市场发行债券筹集资金,是ABS不同于其他项目融资方式的一个显著特点

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   (3)ABS融资模式隔断了项目原始权益人自身的风险,
使其清偿债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关,
加之,在国际市场上发行债券是由众多的投资者购买,从而分散了投资风险

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 (4)ABS融资模式是通过SPV发行高档债券筹集资金,

这种负债不反映在原始权益人自身的资产负债表上,
从而避免了原始权益人资产质量的限制
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     (5)作为证券化项目融资方式的ABS,由于采取了利用SPV增加信用等级的措施,
从而能够进入国际高档证券市场,发行那些易于销售、转让以及贴现能力强的高档债券
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     (6)由于ABS融资模式是在高档证券市场筹资,其接触的多为国际一流的证券机构,
有利于培养东道国在国际项目融资方面的专门人才,也有利于国内证券市场的规范。

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